原题目:VISA宣布2019财年Q1财报:营收55亿美元,净利润30亿美元

美东时光1月30日下战书2点,VISA召开了2019财年Q1(2018/10/1-2018/12/31)收益德律风会议,并宣布第一季度财政陈述(VISA一个完全的陈述年度为昔时9月30日至次年9月30日),连跌数日的股价当日止跌为盈,收盘时共上涨1.93%。截至文章发出前,VISA每股股价为137.6美元,总市值为2771.90亿美元。

2018年是VISA上市十周年。在这十年中,VISA的净收进和每股盈利分辨以每年16%和19%的复合增加率增加。做个也许不敷适当的对照:近十年我国GDP的复合增加率约为10.8%,而美国约为3.87%——VISA贸易模式增加力的强劲可见一斑。

经营剖析

从净利润来看,2018财年Q2至2019财年Q1,VISA的净利润基础坚持增加趋向,财报显示,2019财年Q1,VISA实现营收55亿美元,净利润30亿美元,每股收益1.3美元。

VISA的贸易模式重要是经由过程为银行供给跨行清理,为应用分歧银行结算办事的商户与花费者搭建付出桥梁。在这种四方模式中,VISA原则上不向持卡人与商户收取用度,而是基于花费付出金额与总体买卖笔数向发卡人与收单机构收取清理用度和技巧办事费。是以,VISA的三年夜焦点驱动营业包含:付出清理买卖、跨境办事和收单处置办事。此中,2019年第一季度中付出清理与收单处置都坚持两位数增加,而跨境办事增速放缓。

如上图可见,信誉卡营业在VISA的收进系统中盘踞尽对主导位置,其它营业占比仅在3%到4%之间波动。而2018年度年万事达卡的收进总额中其他项目占比16%,这反应出两者经营策略的标的目的有所分歧。VISA重心在信誉卡营业上,而万事达卡则经由过程扩展办事项目发明差别化上风。

此外,还有一项影响着VISA营业收进增加的要害身分——客户提成,这个支出项代表着VISA获客的主要手腕,同时也是VISA的重要经营风险之一。

VISA曩昔一年客户提成费在不扣除该项用度的营业收进中占比坚持在20%高低小幅波动,这个比例比拟曩昔几年有所进步,但与万事达卡比拟仍是坚持在较低的程度,万事达卡2016年起,客户提成费在营业收进中的占比就跨越了30%,尽管该项用度的增加率连续高于营业收进增加率较多,表现出万事达卡的客户提成费应用效力不高,但这也反应出了近年来万事达卡在市场竞争中表示积极、攻势显明。

竞争剖析

VISA是国际五年夜信誉卡品牌之一,其它四个竞争敌手分辨是万事达卡(MasterCard)、美国运通、年夜来信誉卡(DinersClub)和日本JCB信誉卡。

此外,中国银联的范围也与五年夜信誉卡组织相当,甚至有所超出,只是因为银联重要在国内市场运营,而VISA等机构暂未获得我国的付出清理派司,是以尚不组成直接竞争关系。但跟着银联开启全球扩大打算,加上付出宝、微信等付出手腕的突起,我们仿佛已经看到一年夜片乌云朝着VISA等老牌信誉卡霸主迫近,这一点也在VISA2018年度宣布的年报中,被列为重年夜风险进行了提醒。

信誉卡行业有两个明显的特色:其一是进进门槛较高,前期构建付出处置收集的用度昂扬,其二是客户粘性较年夜,跟着市场的日益成熟,零售商调换付出处置办事商造成的潜伏客户流掉,使他们对采取新付出办事的爱好缺缺。是以,底本已经在该行业盘踞主导位置的VISA凭借着高品牌着名度和营销才能,市场份额较牢固,寡头格式已定。

而面临金融科技突起带来的潜伏危机,VISA的立场是积极且乐不雅的。除了自动拥抱加密货泉,VISA还在2018年年报中表露,将来的一年要全力推动非接触式付出,并流露已将向金融科技创企进行计谋投资列进预算项目,预算金额约为1亿美元,重点存眷开放银行范畴的立异科技。此外,VISA已经在欧洲推出fintech fast-track项目,作为草创企业成长的加快器,为他们供给技巧、软件息争决计划的支撑,以辅助它们成为VISA的发卡机构。

值得存眷的是,2018年6月,VISA曾遭受一次重年夜品牌危机,因为VISA英国付出处置中间的一台交流机呈现故障,导致10个小时内,10%的VISA卡买卖掉败。对此,VISA做出了报歉声明,并加快推动了VISA欧洲区买卖付出处置迁徙的工作。此次迁徙使VISA的全球营业全体整合到VISA Net付出收集中进行,2018年9月30日该工作已经全体完成,据VISA的2018年年报显示,VISA Net满负荷状况可处置的买卖量到达迄今为止最高买卖峰值的四倍,想必欧洲付出处置故障如许的变乱在VISA Net强盛的处置才能下,可以或许获得有用的避免。

跟着印度等新兴市场的成长,VISA等付出霸主所拥有的技巧与品牌上风将会进一步发酵,依据VISA2019年第一季度报表露,今朝,亚洲已经成为VISA营业增速最快的市场之一。然而就如中国一样,当局政策将会成为VISA等付出霸主向新兴市场进军征程中最年夜的不断定性身分。

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